Títulos Públicos

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martin
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor martin » Sab Ene 09, 2010 3:57 pm

Bonos_up escribió:Martín como ves los bonos en el corto. Hata donde te leí estas 50% adentro, 50% cash. Un abrazo


Volátiles y pendientes de novedades. Pero desde los fundamentals, siempre hay que recordar, que el default es imposible ya que hay recursos para pagar sin duda. Además nunca estuvo tan clara la voluntad de pago por parte del gobierno. Si tenes a gente como Conti y Depetri defendiendo el canje de los holdouts y la baja de riesgo país se puede decir que es el momento más pro mercado del gobierno. Además la economía viene bien y si el conflicto político no se espiraliza es muy probable que tengamos un muy buen año de crecimiento en el 2010.

Una cosita más:
El DNU tiene fuerza de ley le guste a quien le guste hasta que el congreso lo anule y, más allá de lo mal que se manejó el tema Redrado, y desde lo legal, al gobierno le asiste la razón en la manera que echó a Redrado y también respecto al fondo del bicentenario.

Bonos_up
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Bonos_up » Sab Ene 09, 2010 3:44 pm

Martín como ves los bonos en el corto. Hata donde te leí estas 50% adentro, 50% cash. Un abrazo

martin
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor martin » Sab Ene 09, 2010 3:35 pm

Comparar el pasado inflacionario argentino con el actual y pensar que la historia se va a repetir tal cual me parece que es anacrónico y falaz dado los contextos toltalmente diferentes entre ese pasaso y este presente de la economía Argentina y de la economía mundial. Es muy similar al analisis técnico: basarse solamente en el pasado para predecir el futuro. Pareciera que ciertos vicios profesionales obnubilan a algunos.

En este caso la batalla, después de este post, que la continue algún otro forista........

Mr_Baca
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Mr_Baca » Sab Ene 09, 2010 3:27 pm

Argentine ‘Soap Opera’ Creates Bond Buy Opportunity (Update3)
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By Drew Benson and Tal Barak Harif

Jan. 7 (Bloomberg) -- Argentine bond declines fueled by the government’s push to oust the central bank chief are creating buying opportunities because the notes will rebound when the country restructures its defaulted debt, according to RBS Securities Inc.

Government benchmark Boden notes slid the most since late November, dropping 3.35 cents on the dollar today to 81.9 cents, after President Cristina Fernandez de Kirchner and her cabinet signed a decree today removing Central Bank President Martin Redrado. Redrado, 48, had resisted the president’s attempt to fire him yesterday after he opposed a plan to use $6.6 billion of foreign reserves for debt payments.

“Despite this soap opera, the debt swap will proceed and that’s what’s really anchoring Argentine debt prices,” Boris Segura, an RBS analyst, said in a telephone interview from Stamford, Connecticut. “There might be some further downward pressure on the bonds, but they are well supported.”

Fernandez plans to unveil this month terms of a settlement offer to creditors holding $20 billion of defaulted bonds, paving the way for the South American country to regain access to international markets for the first time since it halted payments on $95 billion of bonds in 2001. About 25 percent of the debt holders rejected the government’s 2005 offering of 30 cents on the dollar.

Record Gains

Redrado told opposition legislators yesterday that only congress has the power to dismiss him, Senator Gerardo Morales said yesterday after the meeting.

Argentina’s dollar bonds returned 133 percent last year, the most since JPMorgan Chase & Co. began tracking the data in the 1990s, in part on speculation that the government would gain better access to financing after completing a restructuring.

The rally extended last month when Fernandez said she would borrow the reserves to service debt, a step that helped assure investors the government wouldn’t default for a second time this decade.

The reserves plan sparked gains because it “enhances the government’s short-term ability to pay,” said Edwin Gutierrez, who manages about $5 billion in assets for Aberdeen Asset Management Plc. in London.

The price of the government’s 7 percent dollar Boden bonds due in 2015, one of the country’s most traded securities, climbed to a 2 1/2-year high of 86.8 cents on the dollar on Jan. 5 from 81.2 cents on Dec. 11. The yield dropped 91 basis points, or 0.91 percentage point, over that time to 10.55 percent, according to data compiled by Bloomberg.

‘Bigger Issue’

Segura said the bonds are unlikely to fall beyond the 81.2- cent level they were at in mid-December before rebounding in the coming weeks as the government advances with the restructuring.

While Fernandez’s attempt to dismiss Redrado shows that “policy makers are not strong and not very predictable” in Argentina, “the bigger issue is: are they going to solve their problems with the holdouts?” said Gabriel Torres, an analyst at Moody’s Investors Service in New York. “If they don’t resolve it and don’t have access to markets, things will get worse.”

Moody’s rates Argentine foreign debt B3, or six levels below investment grade. Standard & Poor’s rates the country B-, also six levels beneath investment grade.

Decree

Fernandez, 56, published a decree Dec. 15 that said the government will give the central bank 10-year notes that would initially pay a zero interest rate in exchange for the reserves. Cabinet Chief Anibal Fernandez said yesterday that Redrado, who used a surge in the country’s commodity exports to engineer an almost tripling of reserves to $48 billion since he took office in 2004, was fired because he didn’t carry out the plan.

Opposition lawmakers, including former central bank President Alfonso Prat-Gay, say the reserve plan is illegal because it would usurp congressional authority over the bank. Argentina’s Supreme Court is reviewing a legal challenge by San Luis province to the government’s plan.

“I’m not one to praise Redrado’s administration, but this time he is doing the right thing by not resigning,” Prat-Gay told Todo Noticias television channel last night.

Former Economy Minister Roberto Lavagna said Fernandez’s use of foreign reserves reflects her reluctance to cut spending ahead of presidential elections in 2011. He estimated government spending has been climbing at a 30 percent annual pace for the past three years and said inflation is poised to quicken in South America’s second- biggest economy.

Public Spending

“There is an urgent need for cash,” Lavagna said on Todo Noticias yesterday. “The heart of the issue is out-of-control public spending.”

Economy Minister Amado Boudou defended the plan last night.

“The central bank is the central bank of Argentina,” he told C5N news channel. “It has to be a central bank that responds to the needs of the country.”

Bond losses will be short-lived should the government complete the debt restructuring, said Enrique Alvarez, head of Latin America fixed-income research at IDEAglobal Inc. The government is waiting for regulatory approval from the U.S. Securities and Exchange Commission to proceed with the offer.

“It’s such a pressing event for Argentina to get credit,” Alvarez said in a phone interview from New York. “Investors are willing at this point of time not to concentrate on this battle as long as the other processes are going through.”

DarGomJUNIN
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor DarGomJUNIN » Sab Ene 09, 2010 3:26 pm

JAGB escribió:Hola Cero
gracias x tus palabras,hoy en dia aca se habla, mas de miedo y supocisones que de bonos, lo que escribistes es lo mejor que he leido en dias :respeto: :respeto:
saludos
JAVIER


Quédate tranquilo, el domingo a la noche (de 21 a 23.59 horas) mandaremos todos los análisis bien pesados sobre bonos.

Un abrazo. Darío

Bonos_up
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Bonos_up » Sab Ene 09, 2010 3:23 pm

Con el miedo, las suposiciones y las expectativas ganamos o perdemos dinero, no me parece que esté demás experesar los miedos y ver en conjunto si son fundados o no, más si los miedos o las expectativas tienen que ver con la politica, ya que la politica y los bonos están (y en esta semana fue notable) muy unidos.
También hay que reconocer que muchos exacerban miedos para lograr fines propios o lo que es peor son repetidores de miedos implantados por los medios masivos de comunicación, que de haberles hecho caso nos habrían dejado fuera de las jugosas ganancias del año anterior.

DarGomJUNIN
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor DarGomJUNIN » Sab Ene 09, 2010 3:23 pm

Mr_Baca escribió:Un aplauso para los politicos, que aun en epoca de vacaciones, se preocupan por la tranquilidad y el bienestar de su pueblo...


Sacrificando media quincena de alquiler (correspondiente a la cabaña de vacaciones) para regresar a cuidar las reservas.

Darío

Mr_Baca
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Mr_Baca » Sab Ene 09, 2010 3:19 pm

Un aplauso para los politicos, que aun en epoca de vacaciones, se preocupan por la tranquilidad y el bienestar de su pueblo...

JAGB
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor JAGB » Sab Ene 09, 2010 3:16 pm

CERO escribió:
ACLARACIÓN: Antes de mandar esto al tema de cupones no había leído lo de Martín que comenta lo mismo. Lo más gracioso es que así como Redrado para el kirchnerismo pasó de la noche a mañana de héroe a villano, ahora la oposición lo defiende porque hay que defender las revervas. Reservas que ellos mismos decían que no existían, que eran simplemente un asiento contable. Todo muy fuerte.

Hacía rato que no entraba en el sitio y me encuentro con comentarios de señoras gordas que repiten que vieron la noche anterior en A dos voces, el programa de Quico y Queco. Es más, Atrevido hace comentarios jurídicos en vez de hablar de la variación del ratio. Un embole señores. No sé si todos unos timoratos o unos fallutos que no cuentan lo que hacen. Con variaciones de 4 y 5 % diario la semana que pasó fue una de las que más movidas se pudo hacer en el año. Caucionado y jugando de contra la gilada uno podía llegar a multiplicar en 2 o 3 % los Bogar de su cartera en un día, un título que la semana pasada llegó a los 173 y ayer se llegó a vender a 162. Una oportunidad increíble. Y lo que me sorprendió es la fortaleza del TVPP. Lo lógico es que en un día como el de ayer hubiera rondado los 4,40. Lo que antes el sistema hacía con el dólar ahora lo hacen con los titulos. La clase media se austa y vende mal y a última hora viene el rebote mágico. Para los que no les tiembla la mano este puede ser un gran momento. Mis respetos.

Hola Cero
gracias x tus palabras,hoy en dia aca se habla, mas de miedo y supocisones que de bonos, lo que escribistes es lo mejor que he leido en dias :respeto: :respeto:
saludos
JAVIER

Bonos_up
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Bonos_up » Sab Ene 09, 2010 3:07 pm

Phantom: yo (es mi opinón) no apostaría por una fuerte devaluación en el corto plazo, ya que a diferencia de otros momentos de nuestra historia economica el ingreso de divisas es mucho mayor producto de ventas de comodities que segun parece seguirán en precios bastante altos.
Tampoco me parece que de seguir a este ritmo el gobierno tenga rojos como en otros momentos históricos debido en parte a lo anterior (lo de los comodities).
Mi único miedo es un gran desbarajuste a nivel politico en algun momento del año (dudo que sea ahora cdo la clase media veranea) que lleve a una corrida bncaria y estampida hacia el dolar.
Por otra parte esto último podría bien haber pasado en el momento de la estatización de las afjp y no sucedió.

Saludos

DarGomJUNIN
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor DarGomJUNIN » Sab Ene 09, 2010 3:02 pm

Phantom escribió:Darío...no importa la imágen de los billetes...

Lo que importa es lo que la historia dice respecto de la aparición del billete de 500 pesos.

En un par de años....hasta la laguna de tus pagos se seca producto del proceso inflacionario.


Gustavo, si eso sucede con nuestra Laguna de Gómez, iremos por tu ciudad, para refrescarnos en el Río Paraná.

Un abrazo. Darío


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