CVH Cablevisión Holding S.A.

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gina
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor gina » Mar Nov 07, 2017 4:15 pm

Me hace ruido que la suscripciòn no fue lo que esperaban, ademàs muchos le encontraron la vuelta via internet...ummmmm

GinzaTrader
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor GinzaTrader » Mar Nov 07, 2017 12:15 pm

Copernicus79 escribió:Bueno no me voy a enganchar en política porque los números hablan por sí mismos, el que diga que la empresa está de un lado o del otro de la grieta evidentemente no entiende nada de negocios, el grupo viene subsistiendo a todos los gobiernos y ganando guita siempre, nunca falta el tipo K que venga a decir que odia al grupo y lo mismo de siempre, pero se olvidan que Néstor fue el primer interesado en asociarse al grupo y hacer sus negocios, por lo tanto no me interesa mezclar las cosas. Hablemos de la empresa y listo.

A ver, de momento no hay que ser un genio para valuar a Cablevisión porque sabemos que Telecom la va a absorber y esa tarea ya la hicieron los especialistas contratados de ambas partes, J.P. Morgan Securities LLC (por Telecom Argentina) y LionTree Advisors LLC (por Cablevisión).
Como ya lo hablamos más atrás en detalle,
Teco emite 1.184M de acciones para CV.
A CVH le corresponde el 60%, son 710M. (el otro 40% es para Fintech)
Hoy CVH tiene 180M.
La relación de canje establecida es 1 CVH = 3,93 TECO.
Esa relación hoy está dando 432 Vs. 467.
Por ende comprando hoy CVH, luego de la fusión vamos a recibir las nuevas Teco equivalentes a un valor superior.
Pero eso no es todo..
______________________________________________________________________
Sobre Cablevisión, se puede decir que:
La ganancia anual se viene incrementando en más del 60% en los últimos 3 años (no sé cuantas empresas pueden decir lo mismo).
2014 = 1.603M
2015 = 2.646M
2016 = 4.394M
2017 = ?
En el primer semestre ganó $3.138M (teniendo en el 2T una importante pérdida por diferencia de cambio de $450M )
En el segundo semestre pienso que puede superar tranquilamente esa ganancia, sin tener esa pérdida sumado al incremento normal de los negocios (Flow, HD, Fibertel, Pack Fútbol, etc.)
Yo diría que puede cerrar el año con unos $6.500M.

Y proyectando para el 2018 puede llegar cerca de los $10.000M.
CVH tiene el 60% de CV, lo que nos da un EPS de $33 ($6.000M / 180.642.580) y al cierre de $432 queda en un PER Fwd. de 13.
Es una máquina de ganar guita con mucho crecimiento por delante y eso es lo que está valuando Telecom.
_____________________________________________________________________
Sobre Telecom, se puede decir que:
Viene recuperando muy fuerte el último año.
2014 = 3.673M
2015 = 3.403M
2016 = 3.975M
2017 = ?
En el primer semestro ganó $3.615 casi igualando todo el 2016.
Yo diría que puede cerrar el año con unos $7.000M.
_____________________________________________________________________
Aún hay gente que piensa que Cablevisión depende de la fusión para ser una buena empresa, cuando va a tener el 55% del nuevo capital y el control luego de la fusión.
Está claro que es la más rentable y puede sobrevivir sola, pero la convergencia es el camino que toman las telecomunicaciones en el mundo y es lo que va a potenciar a ambas empresas.
Ya sé que es pronto pero la fusión es inevitable, obviamente van a tener que adaptarse, invertir y optimizar procesos. Estamos hablando de una nueva empresa entre las más grandes de Argentina y en el futuro tranquilamente debería ganar cerca de $20.000M anuales.
Con las nuevas acciones a emitir tendría una capitalización de $257.000M (2.168.909.384 x $118,50).
Esto la dejaría con un PER Fwd. debajo de 13.
En un rubro que no tiene techo de crecimiento y en un país con un déficit enorme en telecomunicaciones abandonadas durante muchos años.
Llevar Internet a todo el país, el 4Play y la nueva red 5G son los negocios más importantes de los próximos años.

Espero se entienda y si ven algo mal avisen, traté de ser conservador en las proyecciones. De todas formas no es ninguna recomendación de compra ni venta, cada uno sabrá qué hacer.

Saludos!



Increíble análisis, gracias por aportar siempre una cuota de razonabilidad al foro. :respeto:

Hache1980
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Hache1980 » Mar Nov 07, 2017 10:08 am

Excelente Copernicus el análisis que subiste el sábado!

elmanya
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor elmanya » Dom Nov 05, 2017 9:33 pm

Philipp Mainlandër escribió:Para vos tener acciones afuera es ilegal, selamanya?
Vos sabes mejor que yo lo que es legal, ilegal y las zonas oscuras que hay :115:
Por otra parte, PlUTarcO, no se me ocurre sospechar que operes desde paraísos fiscales... :mrgreen:

Philipp Mainlandër
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Philipp Mainlandër » Dom Nov 05, 2017 4:57 pm

elmanya escribió:Ahhh... sos de los que fugan guita... y después reclaman que acá no se hacen las cosas... muy bien lo tuyo :respeto:
:mrgreen: :mrgreen:


Para vos tener acciones afuera es ilegal, selamanya?

elmanya
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor elmanya » Dom Nov 05, 2017 2:06 pm

Philipp Mainlandër escribió:Mco bud wfc googl ggal fran . Sos mas galponero q roberto, selamanya
Ahhh... sos de los que fugan guita... y después reclaman que acá no se hacen las cosas... muy bien lo tuyo :respeto:
:mrgreen: :mrgreen:

Philipp Mainlandër
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Philipp Mainlandër » Dom Nov 05, 2017 1:04 pm

elmanya escribió:No tengo GGAL, PlUTarcO, pensé que tenía unos puts, pero parece que me dejaron afuera...
Tengo CTIO y VALO casi 80% y el resto CVH y ERAR. Un mes glorioso... :115:

Y vos?... además de lapiz de labio, maquillaje, globitos amarillos y un vibrador, que tenes en la cartera?? :mrgreen:


Mco bud wfc googl ggal fran . Sos mas galponero q roberto, selamanya

elmanya
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor elmanya » Dom Nov 05, 2017 12:19 pm

Philipp Mainlandër escribió:Además de ggal y cvh q tenés en cartera selamanya?
No tengo GGAL, PlUTarcO, pensé que tenía unos puts, pero parece que me dejaron afuera...
Tengo CTIO y VALO casi 80% y el resto CVH y ERAR. Un mes glorioso... :115:

Y vos?... además de lapiz de labio, maquillaje, globitos amarillos y un vibrador, que tenes en la cartera?? :mrgreen:

Philipp Mainlandër
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Philipp Mainlandër » Sab Nov 04, 2017 10:12 pm

Copernicus79 escribió:Cablevisión siempre presentó los balances aunque no cotiza directamente, donde CVH tiene el 60% de CV pero antes el Holding estaba dentro de GCLA y ahora cotiza por su cuenta manteniendo la misma participación en CV.
Se pueden descargar desde la CNV y la misma web de Cablevisión.. https://institucional.cablevisionfibert ... /view/1296
También está la nueva web para el Holding que es donde van a caer los consolidados.. https://www.cablevisionholding.com/


:respeto: :corazon:

Copernicus79
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Copernicus79 » Sab Nov 04, 2017 9:28 pm

Philipp Mainlandër escribió:Impecable copernico, de donde sacaste los datos de cvh?


Cablevisión siempre presentó los balances aunque no cotiza directamente, donde CVH tiene el 60% de CV pero antes el Holding estaba dentro de GCLA y ahora cotiza por su cuenta manteniendo la misma participación en CV.
Se pueden descargar desde la CNV y la misma web de Cablevisión.. https://institucional.cablevisionfibert ... /view/1296
También está la nueva web para el Holding que es donde van a caer los consolidados.. https://www.cablevisionholding.com/

Philipp Mainlandër
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Philipp Mainlandër » Sab Nov 04, 2017 9:14 pm

elmanya escribió:Ahí tenés PlUTarcO, te lo aclaró Copernicus...
Pero mejor hacenos un favor a todos.... quedate en A y P :mrgreen:


Además de ggal y cvh q tenés en cartera selamanya?

Philipp Mainlandër
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Philipp Mainlandër » Sab Nov 04, 2017 9:09 pm

Copernicus79 escribió:Bueno no me voy a enganchar en política porque los números hablan por sí mismos, el que diga que la empresa está de un lado o del otro de la grieta evidentemente no entiende nada de negocios, el grupo viene subsistiendo a todos los gobiernos y ganando guita siempre, nunca falta el tipo K que venga a decir que odia al grupo y lo mismo de siempre, pero se olvidan que Néstor fue el primer interesado en asociarse al grupo y hacer sus negocios, por lo tanto no me interesa mezclar las cosas. Hablemos de la empresa y listo.

A ver, de momento no hay que ser un genio para valuar a Cablevisión porque sabemos que Telecom la va a absorber y esa tarea ya la hicieron los especialistas contratados de ambas partes, J.P. Morgan Securities LLC (por Telecom Argentina) y LionTree Advisors LLC (por Cablevisión).
Como ya lo hablamos más atrás en detalle,
Teco emite 1.184M de acciones para CV.
A CVH le corresponde el 60%, son 710M. (el otro 40% es para Fintech)
Hoy CVH tiene 180M.
La relación de canje establecida es 1 CVH = 3,93 TECO.
Esa relación hoy está dando 432 Vs. 467.
Por ende comprando hoy CVH, luego de la fusión vamos a recibir las nuevas Teco equivalentes a un valor superior.
Pero eso no es todo..
______________________________________________________________________
Sobre Cablevisión, se puede decir que:
La ganancia anual se viene incrementando en más del 60% en los últimos 3 años (no sé cuantas empresas pueden decir lo mismo).
2014 = 1.603M
2015 = 2.646M
2016 = 4.394M
2017 = ?
En el primer semestre ganó $3.138M (teniendo en el 2T una importante pérdida por diferencia de cambio de $450M )
En el segundo semestre pienso que puede superar tranquilamente esa ganancia, sin tener esa pérdida sumado al incremento normal de los negocios (Flow, HD, Fibertel, Pack Fútbol, etc.)
Yo diría que puede cerrar el año con unos $6.500M.

Y proyectando para el 2018 puede llegar cerca de los $10.000M.
CVH tiene el 60% de CV, lo que nos da un EPS de $33 ($6.000M / 180.642.580) y al cierre de $432 queda en un PER Fwd. de 13.
Es una máquina de ganar guita con mucho crecimiento por delante y eso es lo que está valuando Telecom.
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Sobre Telecom, se puede decir que:
Viene recuperando muy fuerte el último año.
2014 = 3.673M
2015 = 3.403M
2016 = 3.975M
2017 = ?
En el primer semestro ganó $3.615 casi igualando todo el 2016.
Yo diría que puede cerrar el año con unos $7.000M.
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Aún hay gente que piensa que Cablevisión depende de la fusión para ser una buena empresa, cuando va a tener el 55% del nuevo capital y el control luego de la fusión.
Está claro que es la más rentable y puede sobrevivir sola, pero la convergencia es el camino que toman las telecomunicaciones en el mundo y es lo que va a potenciar a ambas empresas.
Ya sé que es pronto pero la fusión es inevitable, obviamente van a tener que adaptarse, invertir y optimizar procesos. Estamos hablando de una nueva empresa entre las más grandes de Argentina y en el futuro tranquilamente debería ganar cerca de $20.000M anuales.
Con las nuevas acciones a emitir tendría una capitalización de $257.000M (2.168.909.384 x $118,50).
Esto la dejaría con un PER Fwd. debajo de 13.
En un rubro que no tiene techo de crecimiento y en un país con un déficit enorme en telecomunicaciones abandonadas durante muchos años.
Llevar Internet a todo el país, el 4Play y la nueva red 5G son los negocios más importantes de los próximos años.

Espero se entienda y si ven algo mal avisen, traté de ser conservador en las proyecciones. De todas formas no es ninguna recomendación de compra ni venta, cada uno sabrá qué hacer.

Saludos!



Impecable copernico, de donde sacaste los datos de cvh?

elmanya
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor elmanya » Sab Nov 04, 2017 8:47 pm

Gracias por la data Copernicus :respeto:

elmanya
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor elmanya » Sab Nov 04, 2017 8:46 pm

Philipp Mainlandër escribió:Si, pero el problema q yo veo es q todavia no tenemos estados contables anuales. Y por ende seguimos en el aire. Lo unico q hay es un trimestral con una ganancia por accion de $2,38. Supongamos q es bastante representativa y la tomamos. Multiplicada por 4 (trimestres) me da una ganancia anual de $9,52. A la cotización actual me da un per de 45. Ya sé no son todos los trimestres iguales pero estoy tratando de hacer pie con los datos q hay. Asi lo veo yo zic zic. Q opinan huevoes y selamanya? :mrgreen:
Ahí tenés PlUTarcO, te lo aclaró Copernicus...
Pero mejor hacenos un favor a todos.... quedate en A y P :mrgreen:

horatius
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor horatius » Sab Nov 04, 2017 7:49 pm

Excelente informe Copernicus79, super claro y realista
Comparto totalmente :D


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