CVH Cablevisión Holding S.A.

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Chulete
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Chulete » Sab Nov 10, 2018 4:17 pm

Lamentablemente la mayoria de los analistas confunde resultados negativos con perdidas. Es mas facil quedarse con el resumen de la ultima linea, pero tambien es mas facil que guiandonos por eso tengamos una visión muy sesgada de las perspectivas del negocio.

Los ingresos por ventas estos 9M aumentaron al ritmo de la inflación, un 29%. Lo interesante es que si miramos la ganancia operativa (despues de depreciaciones y amortizaciones), el incremento interanual es del 44%. Eso es eficiencia y mejora en los margenes que hacia adelante a medida que la sinergia de la fusión siga avanzando seguiremos viendo evoluciones. Actualmente la fusion tiene 1200 empleados menos que un año atras.

La ganancia operativa paso de ser 18 puntos sobre ingresos el año pasado, a 20 puntos. El problema que tenemos aca con una devaluación tan abrupta es de castigo por diferencias de cambio. La deuda neta de CVH quedo en USD 205 millones.

Respecto a las perspectivas del negocio, el 44% de las ventas corresponden a Banda ancha y television por cable. En un entorno de fuerte recesion y perdida de poder adquisitivo, es interesante ver que los clientes de banda ancha, lejos de reducirse, se incrementaron un 2% (72 mil clientes mas). Y los clientes del cable permanecieron neutros, aun con la tentacion de Netflix u otras ofertas. Los ingresos de Banda ancha se incrementaron un 44% interanual, 15 puntos por encima de la inflación.

Cablevision flow ya tiene el doble de usuarios respecto al año pasado. Telecom firmo un acuerdo con Sony pictures en el 3Q18 para la adquisicion de contenidos en forma directa con el objetivo de seguir agregando valor a los suscriptores, similar a lo que hace Netflix.

La nueva Teco tiene como objetivo ser la compañia lider en generacion de valor para el cliente, por eso tambien es la del sector que mas invierte.

Finalmente no olvidemos que Teco por bolsa cuesta unos USD 8.300 millones. El stake de CVH equivale a unos USD 3.200 millones, pero Mr. Market nos lo vende a USD 1.500 millones. Apliquemosle castigo por holding, por la deuda en cabeza de CVH que vence el año proximo, y castigo por "iliquidez" por no tener aun ADR....(aunque cotiza hace varios meses en el Merval con buen volumen diario).

Entonces, somos controlantes de la fusion y nos venden la participacion con 50% de descuento en dolares, aun sabiendo que Teco por bolsa esta muy subvaluada. Esto considero nos da un interesante margen de seguridad y oportunidad de duplicarnos en estos valores para el que tenga paciencia e invierta a largo plazo.

Copernicus79
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Copernicus79 » Sab Nov 10, 2018 2:33 pm

No confundir resultados negativos con pérdidas reales.
La variación del tipo de cambio generó distorsiones en muchos balances, el último trimestre parece que se va a dar todo lo contrario porque comenzó en el pico más alto y hasta ahora sigue en baja.

Es un año muy complicado para ver la parte financiera, al menos yo sigo las ventas y como evoluciona operativamente la empresa, dejo una imagen que lo resume.

Saludos!
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pekinmza
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor pekinmza » Sab Nov 10, 2018 12:08 pm

Alguien tiene en claro cual fue el resultado del trimestre de cvh sin considerar el efecto de la diferencia de cambio? No logro entender como presentan los resultados específicos de cvh. Gracias a quien pueda ayudar

choke
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor choke » Sab Nov 10, 2018 8:30 am


gago
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor gago » Vie Nov 09, 2018 5:22 pm

Si como desliza EL COCO la perdida fue substancialmente por diferencia de cambio de la deuda.
PERO TENER EN CUENTA QUE EL CIERRE DEL 30-09- TIENE UNA COTIZACION DE 41,25 EL DOLAR. Ahora el dolar esta a 35. De mantenerse asi a diciembre revertiria la mitad de la perdida de este trimestral ( que paso de 28 - CIERRE JUNIO - a 41,25 aumento 14 pesos ) Y ahora recuperaria MAS DE 6 (de 41,25 a 35). CON LOS BUENOS NUMEROS DE LO OPERATIVO (VER EN BOLSAR EL BALANCE COMPLETO), A DICIEMBRE PODRIAN PRESENTARSE NUMEROS MUY BUENOS (SI EL DOLAR QUEDA ANCLADO). LO OPERATIVO MAS UNA GANANCIA X DIFERENCIA DE CAMBIO POSITIVA DEL ORDEN DE LA MITAD DE LA PERDIDA QUE TRAJO POR IGUAL CONCEPTO ESTE TRIMESTRE. PUEDE FALLAR OBVIAMENTE.SALUDOS

ElCoco
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor ElCoco » Vie Nov 09, 2018 4:58 pm

LogNormal escribió:otro mal balance de CVIH


Por tipo de cambio, lee el resto.

pipioeste22
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor pipioeste22 » Vie Nov 09, 2018 11:42 am

LogNormal escribió:otro mal balance de CVIH


y van... :115:

Ronny
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Ronny » Vie Nov 09, 2018 11:35 am

Los balances son el pasado...
Hay que mirar lo que viene!!!

mauricioalejandro
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor mauricioalejandro » Vie Nov 09, 2018 11:26 am

choke escribió:es una perdida tecnica por diferencia de cambio.
la compañia esta cada vez mas solida.


Parece q no es nada grave, bien ahi

LogNormal
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor LogNormal » Vie Nov 09, 2018 11:22 am

otro mal balance de CVIH

choke
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor choke » Vie Nov 09, 2018 10:34 am

mauricioalejandro escribió:7mil palos de pérdida por tipo de cambio, le van a sacudir pero puede ser una buena entrada

es una perdida tecnica por diferencia de cambio.
la compañia esta cada vez mas solida.

mauricioalejandro
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor mauricioalejandro » Jue Nov 08, 2018 10:44 pm

AlaDelta escribió:Resultados del 3er trimestre ... como la ven ? :roll:


7mil palos de pérdida por tipo de cambio, le van a sacudir pero puede ser una buena entrada

AlaDelta
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor AlaDelta » Jue Nov 08, 2018 9:46 pm

Resultados del 3er trimestre ... como la ven ? :roll:
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Peterpan
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Peterpan » Jue Nov 08, 2018 12:04 pm

Sí, por ahora la operatoria está concentrada en grandes pases de mano.

ElCoco
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor ElCoco » Mié Nov 07, 2018 3:49 pm

Peterpan escribió:Muy buen volumen hoy.



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